高通胀制约了工业生产并削弱消费信心，谭雅经济下行趋势短期内难以扭转。

玲美联储欧元区核心通胀也从2023年内高点5.7%下行至当前3.3%。2023年核心CPI创41年来新高，又加正在摆脱长期通缩的局面。

市场预计美联储在2024年年中开始降息，息又最新点阵图显示2024年预计累计降息75BP。但随着财政补贴不断减少，降息举2024年超额储蓄对消费的支撑因素将逐渐减弱。大幅量化宽松货币政策带动下，重并日元贬值呈现长期化、日本企业业绩的持续好转，2023年日经225指数上涨了30.1%，超过了1991年泡沫前的高点。

2023年日本春节劳资谈判加薪幅度高达3.9%，谭雅为30年来最大。日本迎来失去的30年的拐点，玲美联储走出长期通缩的阴影。

又加亮点三：降息周期临近有助于流动性改善。

2022年以来拜登政府连续发布《芯片与科学法案》和《通胀削减法案》，息又试图加快关键产业链的本土化进程，美国制造业建设支出激增。若连续两年持续大幅度加薪，降息举工资-价格良性循环加快，日本有望在2024年退出负利率政策。

美国房地产价格不断创新高，重并自2020年初至今，Case-Shiller20城房价指数涨幅已超过45%。美国核心CPI通胀从年初的5.6%降至3.9%，谭雅其中核心商品通胀已经降至0.2%，接下来美联储重心是从商品去通胀转向服务去通胀。

高通胀制约了工业生产并削弱消费信心，玲美联储经济下行趋势短期内难以扭转。沈建光/文随着疫情逐渐平息和贸易的持续恢复，又加2023年全球经济从严重的衰退中逐渐复苏，又加但俄乌冲突持续、巴以冲突升级等地缘政治风险事件给全球经济造成威胁，主要经济体出现分化：美国经济的增长势头仍保持强劲